Press Releases



  • Net sales: MSEK 380 (430) – sales were down –12% y-o-y. After adjusting for impact of currency (-9%), sales in constant currency were down –3%.
  • Operating income: Operating income was MSEK 104 (134); an operating margin of 27.4% (31.1). After adjustments of MSEK +5, the operating income before items affecting comparability was MSEK 99; an operating margin of 26.0%.
  • Net income for the period: MSEK 88 (71); basic EPS of SEK 2.32 (1.87).
  • Cash flow from operating activities: MSEK 121 (58); strong profit to cash conversion ratio.
  • Dividend: A dividend of SEK 3.25 per share was paid in the fourth quarter. Based on the Group's earnings and strong financial position, the Board of Directors intend to propose a dividend of SEK 3.50 (3.25) per share for the financial year 2020 and to renew the current mandate for share buybacks.
  • Acquisition: On 31 December 2020 the strategic acquisition of Allied Enterprises LLC was made for MSEK 95, paid from cash reserves. Allied is a manufacturer of transmission pumps which complements our existing product offering and can be adapted to be driven electronically.


  • Net sales: MSEK 1,502 (2,012) – sales were down –25% y-o-y. After adjusting for impact of currency (–2%), sales in constant currency were down –23%.
  • Operating income: Operating income was MSEK 276 (472); an operating margin of 18.4% (23.5). Excluding adjustments of MSEK –15, the operating income before items affecting comparability was MSEK 291; an operating margin of 19.4%.
  • Net income for the period: MSEK 205 (321); basic EPS of SEK 5.43 (8.37).
  • Cash flow from operating activities: MSEK 337 (386); cash generation affected by lower sales however reduced working capital investment has resulted in a strong profit to cash conversion ratio.
  • Group's net debt: MSEK 86 (54); gearing ratio of 8% (5).


President and CEO, David Woolley, comments on the Q4 2020 Interim Report.

Market and sales development
Published market indices suggest production rates, blended to the Group's end-markets and regions were up by +6% year-on-year in the fourth quarter. This was the first quarter reporting year-on-year market growth since quarter two 2019, suggesting our key end-markets, Europe and North America have started to recover from the global pandemic. The full year published market indices suggest production rates, blended for the Group's end-markets and regions declined by –20% during 2020.

The reported sales for the fourth quarter were down year-on-year by -12% and -25% for the full year. Reported sales in this quarter continued to be affected by the strength of the Swedish Krona against most of the major currencies, and in particular the US Dollar. Group sales in constant currency were down year-on-year during the fourth quarter by -3% and for the full year -23%, and broadly in line with full year reported market indices.

Sales this quarter are MSEK 56 or +17% higher than the third quarter driven by the improving customer demand for both our engine and hydraulic products. Quarter-on-quarter sales of engine products improved by +22% and hydraulic products +10%, as the recovery in hydraulic products end-markets continues to lag that of engine products end markets.

Constant currency sales in Europe and Rest of World were down -6% whilst the Americas were -2% year-on-year for the fourth quarter and directionally in line with published market indices, which shows a sharper recovery in the Americas than that seen in Europe, albeit with the typical lag between published indices and reported sales. The sales picture is mixed by end-market application within each region as the recovery is not uniform and supply chains adjust to the increasing demand. India continues to be affected by the global pandemic with sales into all end-market applications weaker year-on-year, however encouragingly sales performance in the fourth quarter improved modestly on that reported in the third.


Global pandemic and rightsizing the business
Our programs to manage the cost of capacity with short-time working arrangements continued this quarter, but to a lesser extent. Concentric also converted the US government loan received under the pay check protection program to grant income during the fourth quarter amounting to MSEK 10.


Concentric Business Excellence – managing operating margins and cash
As demand for our products increases our Concentric Business Excellence program ensured we were able to meet the increase in customer demand whilst controlling the cost of capacity. This program and our employee's resilience and ability to adapt to an ever changing environment ensured the reported operating margin was 27.4% (31.1) for the fourth quarter and 18.4% (23.5) for the full year. The operating margin before items affecting comparability for the fourth quarter was 26.0% and 19.4% for the full year.

Cash flow from current operations was MSEK 121 with a strong cash conversion. Progress was made during the fourth quarter to reduce inventory levels and the task to optimise inventory turns will continue in quarter one 2021, assisted by increased demand from our customers. Cash and cash equivalents decreased during the quarter due to the acquisition of Allied Enterprises MSEK 95 and an ordinary dividend payment MSEK 123, which was approved by Concentric's shareholders during the Extraordinary General meeting held on 9 December 2020.

Overall an extremely pleasing financial performance this quarter, sales quarter-on-quarter +17%, strong operating margin percentage and profit to cash conversion ratio, in what remains a challenging operating environment. We also continue to report a strong balance sheet, even after the dividend payment and costs acquiring Allied Enterprises, the business has no external debt finance, cash and cash equivalents were MSEK 505 (531), which is sufficient to both finance the day to day operations and room for future acquisitions. The year-end gearing ratio was 8% (5) and -35% (-39) when excluding pension liabilities.


Allied Enterprises
Concentric have regularly communicated our intention to improve and expand our technological capability via acquisition and Allied Enterprises, which was acquired on 31 December 2020 for MUSD 11.7 on a cash free debt free basis, represents a key strategic step for Concentric.

The acquisition delivers Concentric a strengthened transmission pump capability which complements its product offering. The transmission products produced by Allied Enterprises sit between our existing product categories, engines and hydraulics in terms of pressure, providing the opportunity to gain an increased market share of the global transmission market. Importantly, this range of pumps can also be adapted to be driven electronically, and therefore accelerate our growth in the strategically important CO2 neutral Battery Electric Vehicle (BEV) and Hydrogen Fuel Cell (HFC) vehicle and machine markets.

This additional product breadth enhances the value Concentric can offer to its existing global customers and to Allied Enterprises customers and creates significant cross selling opportunities.


The overall published market indices blended to Concentric's mix of end-market applications and locations suggests the market for the full year 2021 will be up +12%, as the world's economies continue to recover from the global pandemic. The European and North America markets forecast growth indices are similar to the overall blended growth rate whilst our emerging markets, China and India are expected to recover strongly next year.

Demand for engine products continues to improve quarter-on-quarter and the recovery in the end-market applications for hydraulics products has started during the fourth quarter, we expect this to continue during the first quarter 2021. The level of orders received in the fourth quarter 2020 indicates that sales in the first quarter 2021 will be significantly higher than sales in the fourth quarter 2020, after a seasonal adjustment for slightly more working days.

Our various facilities around the world have continued to operate normally through-out this quarter with new sanitising protocols proving to be effective against the spread of the virus within our factories. Whilst the global pandemic continues there remains an element of uncertainty in our outlook, however with various COVID-19 vaccines approved and the global roll-out program underway, that level of uncertainty will reduce over time.

Customers continue to drive towards CO2 neutrality and zero emissions and Concentric has the technology and innovation to support these developments with world class e-Pumps solutions. We reiterate our previous guidance; sales of e-Pumps could amount to 20% of Group sales by 2025.

The financial position of Concentric remains strong, both capital structure and liquidity and Concentric remains committed to meeting our customers' requirements.

Interim Report Q4/2020

For further information, please contact:
David Woolley (President and CEO) or Marcus Whitehouse (CFO) at
Tel: +44 121 445 6545 or E-mail:

The information in this report is of the type that Concentric AB is obliged to make public pursuant to the EU Market Abuse Regulation and the Securities Markets Act. The information was submitted for publication, through the contact persons set out above, at 08.00 CET on 9 February, 2021.



  • Nettoomsättning: 380 MSEK (430) – omsättningen minskade med –12% jämfört med föregående år. Efter justering för valutaeffekter (–9%) minskade omsättningen med –3%.
  • Rörelseresultat: Rörelseresultatet var 104 MSEK (134); en rörelsemarginal på 27,4% (31,1). Exklusive poster av engångskaraktär om netto +5 MSEK uppgick rörelseresultatet före jämförelsestörande poster till 99 MSEK; en rörelsemarginal på 26,0%.
  • Periodens resultat: 88 MSEK (71); resultat per aktie före utspädning om 2,32 SEK (1,87).
  • Kassaflöde från den löpande verksamheten: 121 MSEK (58); stark generering av kassaflödet i relation till lönsamheten.
  • Utdelning: En utdelning om 3,25 SEK per aktie betalades ut under det fjärde kvartalet. Mot bakgrund av koncernens resultat och starka finansiella ställning kommer styrelsen att föreslå en ordinarie utdelning om 3,50 SEK (3,25) per aktie för räkenskapsåret 2020. Styrelsen föreslår också att nuvarande mandat för återköp av egna aktier förnyas.
  • Förvärv: Per 31 december 2020 gjordes det strategiska förvärvet av Allied Enterprises LLC för 95 MSEK, som betalades kontant. Allied är en tillverkare av överföringspumpar som kompletterar vårt befintliga produktutbud och som kan anpassas för eldrift.


  • Nettoomsättning: 1 502 MSEK (2 012) – omsättningen minskade med –25% jämfört med föregående år. Efter justering för valutaeffekter (–2%) minskade omsättningen med –23%.
  • Rörelseresultat: Rörelseresultatet var 276 MSEK (472); en rörelsemarginal på
  • 18,4% (23,5). Exklusive poster av engångskaraktär om netto –15 MSEK, blev rörelseresultatet före jämförelsestörande poster 291 MSEK; en rörelsemarginal på 19,4%.
  • Periodens resultat: 205 MSEK (321); resultat per aktie före utspädning om 5,43 SEK (8,37).
  • Kassaflöde från den löpande verksamheten: 337 MSEK (386); kassaflödet påverkades av lägre omsättning, men minskat rörelsekapital ledde till ett starkt kassaflöde.
  • Koncernens nettoskuld: 86 MSEK (54); skuldsättningsgrad 8% (5).

VD och koncernchef, David Woolley, kommenterar bokslutskommunikén för fjärde kvartalet 2020.
Marknads- och försäljningsutveckling
Den publicerade marknadsstatistiken visar att produktionen, viktad för koncernens slutmarknader och regioner, ökade med 6% under fjärde kvartalet jämfört med föregående år. Detta var det första kvartalet med marknadstillväxt sedan andra kvartalet 2019, vilket tyder på att våra viktigaste slutmarknader Europa och Nordamerika har börjat återhämta sig från den globala pandemin. Den publicerade marknadsstatistiken för helåret 2020 visar att produktionstalen, viktade för koncernens slutmarknader och regioner, minskade med 20%.

Jämfört med föregående år minskade den redovisade omsättningen med -12% för fjärde kvartalet respektive med -25% för helåret. Den redovisade omsättningen för detta kvartal påverkades fortsatt av den svenska kronans förstärkning gentemot de flesta större valutor, framför allt mot den amerikanska dollarn. Koncernens försäljning minskade med -3% för fjärde kvartalet respektive med -23% för helåret jämfört med föregående år, justerat för valutaeffekter. Detta är i princip i linje med den publicerade marknadsstatistiken för helåret.

Försäljningen under detta kvartal blev 56 MSEK eller 17% högre än tredje kvartalet tack vare ökad kundefterfrågan på våra motor- och hydraulikprodukter. I jämförelse med föregående år ökade kvartalets
försäljning av motorprodukter med 22% medan försäljningen av hydraulikprodukter ökade med 10%. Återhämtningen på slutmarknaderna för hydraulikprodukter släpar fortsatt efter utvecklingen på slutmarknaderna för motorprodukter.

Den valutajusterade försäljningen minskade under fjärde kvartalet med -6% i Europa och övriga världen respektive med -2% i Nord- och Sydamerika jämfört med föregående år. Detta är i linje med marknadsstatistiken, som visar en snabbare återhämtning i Nord- och Sydamerika än i Europa, dock med sedvanlig eftersläpning mellan den publicerade statistiken och den redovisade omsättningen. Försäljningsbilden varierar mellan olika slutmarknader i varje region, eftersom återhämtningen sker på olika sätt och leverantörskedjorna anpassar sig efter den ökande efterfrågan. Indien påverkas fortsatt av den globala pandemin och försäljningen på samtliga slutmarknader försvagades jämfört med föregående år, men ett gott tecken är att försäljningen förbättrades något under fjärde kvartalet jämfört med det tredje.

Den globala pandemin och anpassningar av verksamheten
Våra program för att anpassa kapaciteten i verksamheten genom korttidsarbete fortsatte under detta kvartal, men i mindre omfattning. Det statliga lånet från USA som Concentric tog emot genom lönegarantiprogrammet har nu intäktsförts som ett statligt stöd på 10 MSEK under fjärde kvartalet.


Concentric Business Excellence – förvaltning av rörelsemarginal och kassaflöde
Tack vare Concentric Business Excellence-programmet kan vi möta kundernas ökande efterfrågan på våra produkter samtidigt som vi anpassar kapaciteten i verksamheten. CBE-programmet har tillsammans med medarbetarnas styrka och anpassningsförmåga efter ständigt föränderliga förutsättningar lett till en redovisad rörelsemarginal på 27,4% (31,1) för fjärde kvartalet respektive 18,4% (23,5) för helåret. Rörelsemarginalen före jämförelsestörande poster blev 26,0% för det fjärde kvartalet respektive 19,4% för helåret.

Stark generering av kassaflöde från den löpande verksamheten, som under kvartalet uppgick till 121 MSEK. Under fjärde kvartalet gjordes framsteg i arbetet med att minska lagernivåerna, och arbetet med att optimera lageromsättningen fortsätter under det första kvartalet 2021 med stöd av den ökande efterfrågan från våra kunder. Likvida medel minskade under kvartalet på grund av förvärvet av Allied Enterprises på 95 MSEK och en ordinarie utdelning om 123 MSEK, vilket godkändes av Concentrics aktieägare på den extra bolagsstämma som hölls 9 december 2020.

Sammantaget en mycket positiv finansiell utveckling under kvartalet, en försäljningsökning om 17% jämfört med tredje kvartalet och en stark rörelsemarginal samt kassaflöde, i vad som förblir en utmanande affärsmiljö. Vi fortsätter också att rapportera en stark balansräkning och även efter utdelning och kostnader för förvärv av Allied Enterprises, har verksamheten ingen extern skuldfinansiering. Likvida medel uppgick till 505 MSEK (531), vilket är tillräckligt för att både finansiera den dagliga verksamheten och framtida förvärv. Skuldsättningsgraden på balansdagen var 8% (5) och -35% (-39) exklusive pensionsskulder.

Concentric har regelbundet kommunicerat avsikten att förbättra och utöka den tekniska förmågan via förvärv. Allied Enterprises, som förvärvades den 31 december 2020 för 11,7 MUSD på skuldfri basis, utgör ett viktigt strategiskt steg för Concentric.

Förvärvet ger Concentric en förstärkt position inom transmissions-pumpar, som kompletterar produktutbudet. Transmissionsprodukterna som produceras av Allied Enterprises ligger mellan våra befintliga produktkategorier, motor och hydraulik med avseende på tryck, vilket ger möjlighet att få en ökad marknadsandel på den globala transmissionsmarknaden. Det är viktigt att det här sortimentet av pumpar också kan anpassas för eldrift och därmed påskynda tillväxten på de strategiskt viktiga koldioxidneutrala bil- och maskinmarknaderna för elektriska fordon (Battery Electric Vehicle - BEV) och vätebränsleceller (Hydrogen Fuel Cell – HFC).

Den ökade produktbredden höjer värdet på Concentrics erbjudande till såväl sina befintliga globala kunder, som till Allied Enterprises kunder och skapar betydande möjligheter till merförsäljning.

Den övergripande publicerade marknadsstatistiken, viktad för Concentrics mix av slutmarknader och geografisk närvaro, tyder på att marknaden för helåret kommer att öka med 12% i då världens ekonomier fortsätter att återhämta sig från den globala pandemin. Tillväxtprognosen enligt marknadsstatistiken för Europa och Nordamerika liknar den sammantagna viktade tillväxten, medan stark återhämtning förväntas på våra tillväxtmarknader Kina och Indien nästa år.

Efterfrågan på motorprodukter fortsätter att öka jämfört med tidigare kvartal och återhämtningen på slutmarknaderna för hydraulikprodukter har inletts under det fjärde kvartalet – en utveckling som förväntas fortsätta under det första kvartalet 2021. Orderingången under fjärde kvartalet 2020 tyder på att omsättningen under det första kvartalet 2021 kommer att bli betydligt högre än under fjärde kvartalet 2020, justerat för något fler arbetsdagar.

Våra anläggningar runt om i världen har fortsatt att fungera normalt hela kvartalet med nya regler för desinfektion, som visar sig vara effektiva mot spridningen av viruset i våra fabriker. Så länge den globala pandemin fortsätter finns det fortfarande en osäkerhet i våra utsikter, men med olika COVID-19-vacciner godkända, kommer den osäkerheten successivt att minska över tiden.

Kunder fortsätter med målsättningen om CO2-neutralitet och nollutsläpp och Concentric har tekniken och innovationen för att stödja denna utveckling med e-Pumpar i världsklass. Vi upprepar vår tidigare vägledning, försäljningen av e-Pumpar kan uppgå till 20% av koncernens försäljning till 2025.

Concentrics finansiella ställning är fortsatt stark vad gäller såväl kapitalstruktur som likviditet, och vi arbetar fortsatt hårt för att uppfylla kundernas behov.

Delårsrapport KV4/2020

För ytterligare information, kontakta:
David Woolley (VD och koncernchef) eller Marcus Whitehouse (CFO) på
tfn: +44 121 445 6545 eller e-post:

Informationen i denna rapport är sådan som Concentric AB är skyldig att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 9 februari 2021 klockan 08:00 CET.

For more Concentric news, please click here »