Press Releases



  • Net sales: MSEK 342 (553) – sales were down –38% y-o-y. There is no currency impact on sales in the quarter.
  • Operating income: Operating income was MSEK 28 (121). A restructuring charge of MSEK 20 was taken in the quarter. Excluding this, operating income before items affecting comparability was MSEK 48 (121), generating an operating margin before items affecting comparability of 14.2% (21.9).
  • Earnings after tax: MSEK 17 (92); basic EPS of SEK 0.44 (2.39).
  • Cash flow from operating activities: MSEK 87 (128); cash generation affected by lower sales and working capital unwind.


  • Net sales: MSEK 798 (1,119) – sales were down –29% y-o-y. After adjusting for impact of currency (+1%), sales in constant currency were down –30%.
  • Operating income: Operating income MSEK 115 (247), generating an operating margin before items affecting comparability of 17.0% (22.0).
  • Earnings after tax: MSEK 77 (186); basic EPS of SEK 2.04 (4.82).
  • Cash flow from operating activities: MSEK 168 (230); cash generation affected by lower sales.
  • Group’s net debt: MSEK –67 (102); gearing ratio of –6% (10).


President and CEO, David Woolley, comments on the Q2 2020 Interim Report.

Market and sales development
The quarterly published market indices suggest production rates, blended for the Group’s end-markets and regions, declined by -58% with both the Americas and Europe & RoW reporting negative growth for the fourth successive quarter. The Group’s reported sales continued to be affected by the overall market slowdown and the effects of the global pandemic COVID-19, with sales down –38% year-on-year for the second quarter and –29% for the first six months of the year. The same market indices indicate every geographic region and every end market application was weaker year-on-year during the second quarter. No sector in this industry was immune from the global pandemic with most end market applications down by between 70–85%.
Constant currency sales in Europe and Rest of World were down -42% whilst the Americas were -28% year-on-year for the second quarter and the disparity between the two geographical regions is explained by two factors. Firstly, the timing of when COVID-19 impacted the regions, Europe early in the second quarter then latterly the US. Secondly, key US customers were deemed essential suppliers by the US government and were encouraged to continue to manufacture construction & agricultural machinery, softening the sales impact to our US hydraulic product group.
Sales to all end-market applications were lower in the second quarter year-on-year with the truck & off-highway sectors, agricultural machinery & construction equipment particularly affected in our core regions of North America and Europe.

Global pandemic – COVID-19
The effects of the pandemic, COVID-19, started to materially impact our business in late March with many of our European & Asian OEM customers forced to cease production as national governments imposed restrictions to limit the spread of the virus. Concentric reacted quickly to the changes in customer demand reducing our cost of capacity by introducing short-time working arrangements in many of our facilities, furloughing employees or extending plant shutdowns. Concentric also accessed government employee support programs in Sweden, Germany and the UK with grant income from these schemes amounting to MSEK 8 during the quarter. The new US pay-check protection program was also utilised with loans of MSEK 10 received during the quarter. Concentric will seek loan forgiveness from the US government during the second half of this year, converting the loan to grant income.

Concentric Business Excellence – managing operating margins and cash
Concentric Business Excellence has been key in our ability to adapt operations to lower demand and thereby defend our margins. All parts of the business participate in this programme, driving continuous improvement in customer service levels, employee motivation and operational excellence. This program and our employee’s resilience and ability to adapt to an ever changing environment has ensured the operating margin was maintained at good levels despite a -38% reduction in sales. The year-on-year profit drop-out rate was limited to 35% and the operating margin before items affecting comparability for the second quarter was 14.2% (21.9).
Managing the liquidity of the business has been a critical activity this quarter ensuring only essential capital projects are approved, controlling inventory levels and ensuring customers continue to pay to terms. Operating cash flow for the period was MSEK 87 with an operating income to operating cash conversion ratio of 181%, the quarter benefitting from a working capital unwind. Cash and cash equivalents increased during the quarter by MSEK 49 to MSEK 631, and with no external bank debt we are confident Concentric has sufficient cash to meet our operational needs.
We are proud of our performance during this most difficult of trading quarters and all has been achieved through the support and understanding of our employees.

Developing products for our tomorrow
Clearly in the short term we are managing the business during an economic slowdown, compounded by the global pandemic. However, the Concentric team has a clear focus on the long term strategic opportunities which CO2 neutral transportation and energy generation presents. During the second quarter we made four important press releases which continue to demonstrate we are winning new business with both e-pumps and conventional technology which enables our customers to reduce fuel consumption and CO2 emissions:

  • ZF 12V electric oil pump;
  • New contract to supply second generation EHS systems to a global OEM producer of electric trucks and buses;
  • Concentric working with several major OEM’s on the US SuperTruck II initiative; and
  • Contract to supply the new Dual Cone Clutch (DCC) to a Tier 1 brake air compressor manufacturer for use in on-highway applications.

These new contracts further demonstrate that Concentric is able to win new business in the strategically important e-pump sector and is actively participating in developing new technology to substantially increase fuel efficiency of class 8 trucks as part of the US Super Truck program. The new patented DCC is proven to have significant benefits in long haul truck applications, reducing fuel consumption and more importantly reducing CO2 emissions.

Right sizing the business
The global economy and demand from our customers has been affected by the pandemic. It remains too early to know what profile an economic recovery may take, but it looks certain customer demand will be lower post the pandemic for some time. To reduce our cost of capacity to meet the medium term demand from our customers we have implemented a headcount restructuring program which will be completed during the third quarter. The cost of this program has been calculated to be MSEK 20 and expensed in Q2.

The overall published market indices blended to Concentric’s mix of end market applications and locations suggest the overall market will recover during the third quarter of 2020, but the recovery is not uniform across geographies or end market applications. We expect demand for medium- and heavy-duty trucks in Europe to recover ahead of North America but demand from the off-highway sectors, agricultural machinery and construction equipment, will remain suppressed.
Therefore the global pandemic will affect our business for an indefinite period of time. Demand for our engine products has improved slightly through the second quarter and we expect this uncertainty to last for the rest of the year. As an example; the demand for hydraulic products has weakened particularly in the North American market, and level of orders received in the second quarter indicate that sales in the third quarter 2020 will be similar to sales in the second quarter. However, whilst visibility has improved somewhat, uncertainty in the market place is high and is expected to influence sales indefinitely in the nearby future.
Restructuring the cost of capacity during the coming quarter to right size the business to address medium term customer demand will be a key activity, whilst ensuring we maintain core skills within the business to support future growth and the ability to develop new technologies.

The financial position of Concentric remains strong, both capital structure and liquidity and Concentric remains committed to meeting our customers’ requirements.

Interim Report Q2/2020

For further information, please contact:
David Woolley (President and CEO) or Marcus Whitehouse (CFO) at
Tel: +44 121 445 6545 or E-mail:

The information in this report is of the type that Concentric AB is obliged to make public pursuant to the EU Market Abuse Regulation and the Securities Markets Act. The information was submitted for publication, through the agency of the contact persons set out above, at 08.00 CET on 23 July, 2020.  



  • Nettoomsättning: 342 MSEK (553) – omsättningen minskade med –38% jämfört med föregående år. Inga valutaförändringar har påverkat omsättningen under kvartalet.
  • Rörelseresultat: Rörelseresultatet var 28 MSEK (121). En omstruktureringskostnad på 20 MSEK ingår i kvartalsresultatet. Exklusive denna kostnad är rörelseresultatet före jämförelsestörande poster 48 MSEK (121), vilket ger en rörelsemarginal före jämförelsestörande poster på 14,2% (21,9).
  • Resultat efter skatt: 17 MSEK (92); resultat per aktie före utspädning om 0,44 SEK (2,39).
  • Kassaflöde från den löpande verksamheten: 87 MSEK (128); kassaflödet påverkat av lägre omsättning och minskat rörelsekapital.


  • Nettoomsättning: 798 MSEK (1 119) – omsättningen minskade med –29% jämfört med föregående år. Efter justering för valutaeffekter (+1%) minskade omsättningen med –30%.
  • Rörelseresultat: 115 MSEK (247), vilket ger en rörelsemarginal före jämförelsestörande poster på 17,0% (22,0).
  • Resultat efter skatt: 77 MSEK (186); resultat per aktie före utspädning om 2,04 SEK (4,82).
  • Kassaflöde från den löpande verksamheten: 168 MSEK (230); kassaflödet påverkat av lägre omsättning.
  • Koncernens nettoskuld: MSEK –67 (102); skuldsättningsgrad –6% (10).

VD och koncernchef, David Woolley, kommenterar halvårsrapporten 2020.
Marknads- och försäljningsutveckling
Den publicerade marknadsstatistiken för kvartalet visar att produktionen, viktade för koncernens slutmarknader och regioner, minskade med –58%. Såväl Nord- och Sydamerika som Europa och övriga världen redovisade negativ tillväxt för fjärde kvartalet i rad. Koncernens redovisade omsättning påverkades fortsatt av den generella marknadsnedgången och effekterna av den globala Covid-19-pandemin. Omsättningen minskade med –38% för det andra kvartalet respektive –29% för det första halvåret, jämfört med föregående år. Marknadsstatistiken visar också att utvecklingen inom samtliga geografiska områden och slutmarknader försvagades under det andra kvartalet jämfört med föregående år. Ingen del av den här industrin har undgått att påverkas av den globala pandemin och på de flesta slutmarknader har man sett nedgångar på mellan 70–85%.
Under det andra kvartalet minskade den valutajusterade försäljningen i Europa och övriga världen med -42% och minskningen i Nord- och Sydamerika blev -28%, jämfört med föregående år. Skillnaden mellan regionerna beror på två faktorer. För det första drabbades Europa tidigt under det andra kvartalet av effekterna av Covid-19, medan USA drabbades senare. För det andra har nyckelkunder i USA klassats som samhällsviktiga leverantörer och uppmuntrats att upprätthålla produktionen av entreprenad- och lantbruksmaskiner, vilket dämpade försäljningsnedgången för våra hydraulikprodukter i USA.
Försäljningen på samtliga slutmarknader var lägre under det andra kvartalet jämfört med föregående år, framför allt inom lastbilar, industrifordon, lantbruksmaskiner och entreprenadmaskiner i våra kärnregioner Nordamerika och Europa.

Den globala pandemin – Covid-19
Effekterna av Covid-19-pandemin slog igenom i större skala i vår verksamhet mot slutet av mars. Många av våra OEM-kunder i Europa och Asien tvingades att stoppa produktionen på grund av de nationella restriktioner som införts för att begränsa virusspridningen. Concentric reagerade snabbt på förändringarna i efterfrågan och anpassade kapaciteten genom att införa korttidsarbete på många av våra anläggningar, permittera medarbetare eller förlänga nedstängningar. Concentric fick också tillgång till statliga stödprogram för arbetstagare i Sverige, Tyskland och Storbritannien. Totalt tilldelades företaget 8 MSEK från dessa program under kvartalet. Det nya lönegarantiprogrammet i USA (Pay-check Protection Program) utnyttjades också i form av lån om 10 MSEK under kvartalet. Concentric kommer under det andra halvåret att begära att lånet skrivs av, så att det kan intäktsföras som ett statligt stöd i resultaträkningen.

Concentric Business Excellence – förvaltning av rörelsemarginal och kassaflöde
Concentric Business Excellence har varit avgörande för vår förmåga att anpassa verksamheten till den minskade efterfrågan och behålla våra marginaler. Alla delar av verksamheten deltar i programmet för att kontinuerligt förbättra kundservice, stärka medarbetare och effektivisera verksamheten. CBE-programmet har tillsammans med medarbetarnas styrka och anpassningsförmåga efter ständigt föränderliga förutsättningar gjort att rörelsemarginalen har kunnat bibehållas på en bra nivå trots att omsättningen minskade med -38%. Bidragsmarginalen (drop-through/drop-out rate) på minskningen av rörelseresultatet jämfört med föregående år begränsades till 35% och rörelsemarginalen före jämförelsestörande poster blev 14,2% (21,9) för det andra kvartalet.
Företagets likviditetshantering har varit central under det här kvartalet. Endast de viktigaste kapitalprojekten godkänns, lagernivåerna är väl kontrollerade och kundbetalningarna följs upp noggrant. Kassaflödet från den löpande verksamheten för perioden var 87 MSEK och förhållandet mellan rörelseresultatet och kassaflödet från den löpande verksamheten var 181%. Minskningen av rörelsekapitalet under kvartalet var här till företagets fördel. Likvida medel ökade med 49 MSEK under kvartalet till 631 MSEK och Concentric har inga externa bankskulder. Vi är därmed trygga i förvissningen om att företaget har de likvida medel som behövs för att möta behoven i verksamheten.
Vi är stolta över det vi har åstadkommit under ett oerhört utmanande kvartal, och inget av det hade varit möjligt utan våra medarbetares engagemang och hårda arbete.

Produktutveckling för vår framtid
På kort sikt handlar det mesta om att styra verksamheten genom en ekonomisk nedgång som förstärks av den globala pandemin. Concentric-teamet har dock även ett tydligt fokus på de långsiktiga strategiska möjligheter som koldioxidneutrala transporter och energiproduktion innebär. Under det andra kvartalet publicerades fyra viktiga pressmeddelanden som visar hur företaget fortsätter att hitta nya affärsmöjligheter inom såväl e-pumpar som konventionell teknik och hjälper sina kunder att minska bränsleförbrukningen och koldioxidutsläppen:

  • ZF 12V elektrisk oljepump;
  • Nytt kontrakt för leverans av andra generationens EHS-system till en global tillverkare av elektriska lastbilar och bussar;
  • Concentric samarbetar med flera stora tillverkare inom det amerikanska SuperTruck II-programmet; och
  • Kontrakt för leverans av nya tvåstegskopplingar (Dual Cone Clutch – DCC) till en Tier 1-tillverkare av bromsluftkompressorer i lastbilar.

De här nya kontrakten visar återigen hur Concentric har förmågan att göra nya affärer på den strategiskt viktiga marknaden för e-pumpar. Företaget deltar aktivt i arbetet med att utveckla ny teknik för stora förbättringar av bränsleeffektiviteten hos klass 8-lastbilar, som en del av det amerikanska Super Truck-programmet. Den nya patenterade DCC-lösningen har visats ge betydande fördelar för lastbilar i långdistanstrafik genom minskad bränsleförbrukning och – ännu viktigare – minskade koldioxidutsläpp.

Anpassningar av verksamheten
Den globala ekonomin och efterfrågan från våra kunder har förstås påverkats av pandemin. Det är ännu för tidigt att säga hur den ekonomiska återhämtningen kommer att se ut, men klart är att efterfrågan från kunderna kommer att fortsätta vara låg även under en tid efter pandemin. För att anpassa kapaciteten efter den kundefterfrågan som förväntas på medellång sikt har vi infört ett omstruktureringsprogram för anställda som kommer att slutföras under det tredje kvartalet. Kostnaden för detta program har beräknats till 20 MSEK som kommer att redovisas för det andra kvartalet.

Den övergripande publicerade marknadsstatistiken, viktad för Concentrics mix av slutmarknader och geografisk närvaro, tyder på en generell marknadsåterhämtning under tredje kvartalet 2020, men det kommer att finnas variationer mellan olika geografiska områden och olika slutmarknader. Vi förväntar oss att efterfrågan på medeltunga och tunga lastbilar i Europa kommer att återhämta sig tidigare än i Nordamerika, men att efterfrågan inom övriga industrifordon, lantbruks- och entreprenadmaskiner kommer att fortsätta vara låg.
Den globala pandemin lär alltså fortsätta att påverka verksamheten under en obestämd tidsperiod framöver. Efterfrågan på våra motorprodukter har ökat något under det andra kvartalet och denna osäkerhet förväntas fortsätta under resten av året. Som ett exempel har efterfrågan på hydraulikprodukter minskat, främst på den nordamerikanska marknaden. Orderingången under det andra kvartalet tyder på att omsättningen under tredje kvartalet 2020 kommer att ligga i nivå med det andra kvartalet. Även om framtidsutsikterna nu är något säkrare finns det fortfarande en hög osäkerhet på marknaden, vilket förväntas påverka omsättningen under en obestämd närtid.
Det viktigaste under det kommande kvartalet blir att omstrukturera och anpassa verksamheten efter den förväntade lägre kundefterfrågan på medellång sikt. Samtidigt måste kärnkompetensen bevaras för att främja tillväxt inför framtiden och företagets förmåga att fortsätta utveckla ny teknik.
Concentrics finansiella ställning är fortsatt stark vad gäller såväl kapitalstruktur som likviditet, och vi arbetar fortsatt hårt för att uppfylla kundernas behov.


För ytterligare information, kontakta:
David Woolley (VD och koncernchef) eller Marcus Whitehouse (CFO) på
tfn: +44 121 445 6545 eller e-post:

Informationen i denna rapport är sådan som Concentric AB är skyldig att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 23 juli 2020 klockan 08:00 CET.  

For more Concentric news, please click here »